Trading Oil Options Futures

Panduan Memulai Trading Futures Selamat Datang di Panduan Pemula untuk Trading Futures. Panduan ini akan memberikan gambaran umum tentang pasar berjangka serta deskripsi beberapa instrumen dan teknik yang umum digunakan di pasar. Seperti yang akan kita lihat, ada kontrak berjangka yang mencakup banyak kelas investasi yang berbeda (yaitu indeks saham, emas, jus jeruk) dan tidak mungkin untuk membahas secara terperinci masing-masing. Oleh karena itu, disarankan agar jika setelah membaca panduan ini Anda memutuskan untuk memulai perdagangan berjangka, Anda kemudian meluangkan waktu untuk mempelajari pasar spesifik tempat Anda tertarik untuk melakukan trading. Seperti usaha apa pun, semakin banyak usaha yang Anda lakukan untuk persiapan, semakin besar peluang sukses Anda akan terjadi setelah Anda benar-benar memulai. Catatan Penting: Sementara futures dapat digunakan untuk secara efektif melakukan lindung nilai terhadap posisi investasi lainnya, namun juga dapat digunakan untuk spekulasi. Dengan melakukan hal tersebut membawa potensi penghargaan besar karena leverage (yang akan dibahas secara lebih rinci nanti) namun juga membawa risiko yang luar biasa. Sebelum memulai perdagangan berjangka, Anda seharusnya tidak hanya mempersiapkan diri sebanyak mungkin, tapi juga memastikan bahwa Anda mampu dan mau menerima kerugian finansial yang mungkin Anda hadapi. Struktur dasar panduan ini adalah sebagai berikut: kita akan mulai dengan gambaran umum pasar berjangka, termasuk diskusi tentang bagaimana masa depan bekerja, bagaimana perbedaannya dari instrumen keuangan lainnya, dan memahami manfaat dan kekurangan leverage. Pada Bagian Dua, kita akan beralih untuk melihat beberapa pertimbangan sebelum melakukan perdagangan, seperti perusahaan pialang apa yang mungkin Anda gunakan, berbagai jenis kontrak futures tersedia dan berbagai jenis perdagangan yang mungkin Anda gunakan. Bagian Ketiga kemudian akan berfokus pada evaluasi futures, termasuk teknik analisis fundamental dan teknis serta paket perangkat lunak yang mungkin berguna. Akhirnya, Bagian Keempat dari panduan ini akan memberikan contoh perdagangan berjangka, dengan melihat selangkah demi selangkah melihat pemilihan instrumen, analisis pasar dan eksekusi perdagangan. Pada akhir panduan ini, Anda harus memiliki pemahaman dasar tentang apa yang terlibat dalam perdagangan berjangka, dan landasan yang baik untuk memulai studi lebih lanjut jika Anda telah memutuskan bahwa perdagangan berjangka adalah untuk Anda. Belajarlah untuk menjaga kerugian Anda seminimal mungkin dan konsisten menghasilkan hasil yang positif. Panduan Pemula Untuk Memasarkan Pendapatan Tetap Tidak mungkin menghindari bencana tanpa peraturan perdagangan - pastikan Anda tahu bagaimana merancangnya sendiri. Ada risiko di setiap perdagangan yang Anda ambil, tapi selama Anda bisa mengukur risiko, Anda bisa mengelolanya. Kami akan memberikan pengenalan selangkah demi selangkah tentang cara berinvestasi - dan berhasil - di pasar ini. Pertanyaan yang Sering Diajukan Meskipun kedua istilah tersebut sering digunakan untuk menggambarkan kinerja investasi, imbal hasil dan imbal balik bukan satu dan sama. Pelajari bagaimana agen, agen penjual, dan broker sering dianggap sama, namun kenyataannya, posisi real estat ini berbeda. Karena aset yang sangat sedikit bertahan selamanya, salah satu prinsip utama akuntansi akrual mengharuskan biaya aset menjadi proporsional. Pinjaman suku bunga variabel adalah pinjaman di mana tingkat bunga yang dikenakan pada saldo bervariasi sesuai dengan minat pasar. Pertanyaan yang Sering Diajukan Meskipun kedua istilah tersebut sering digunakan untuk menggambarkan kinerja investasi, imbal hasil dan imbal balik bukan satu dan sama. Pelajari bagaimana agen, agen penjual, dan broker sering dianggap sama, namun kenyataannya, posisi real estat ini berbeda. Karena aset yang sangat sedikit bertahan selamanya, salah satu prinsip utama akuntansi akrual mengharuskan biaya aset menjadi proporsional. Suku bunga pinjaman variabel adalah pinjaman di mana tingkat suku bunga yang terisi pada saldo bervariasi sebagai bunga pasar. Bagaimana Memasangkan di Pasar Energi: Pedagang Minyak Mentah Punya Pilihan Oleh Carley Garner - 28 Oktober 2009, 16:30 CDT Minyak mentah termasuk di antara pasar komoditas yang paling terkenal namun juga termasuk yang paling berbahaya. Meskipun demikian, spekulan tertarik pada leverage dan volatilitas yang diberikan di arena perdagangan ini. Dan cerita tentang kekayaan yang dibuat dan hilang oleh para pesertanya. Sebelum mempertaruhkan uang hasil jerih payah Anda dengan minyak mentah, penting untuk menyadari beberapa detailnya. Sebagai permulaan, adalah mungkin untuk menukar minyak melalui ETF yang mencoba melacak harga minyak mentah, melalui saham perusahaan yang berkorelasi dengan harga minyak mentah atau dengan menggunakan pasar berjangka dan opsi. Terlepas dari alternatifnya, saya yakin hanya ada satu yang akan memberikan efisiensi dan akses pasar yang diperlukan untuk berdagang di pasar futures global dan opsi futures. Nilai dalam Perdagangan Minyak Mentah Futures Preferensi saya untuk futures sebagian terletak pada kenyataan bahwa saya adalah broker komoditas, tapi jauh lebih dalam dari itu. Berikut adalah beberapa keuntungan utama futures atas ekuitas. Minyak mentah berjangka dibuka untuk perdagangan Minggu malam di NYMEX (New York Mercantile Exchange) dan, untuk semua maksud dan tujuan, berdagang sekitar jam sampai Jumat sore. Sebaliknya, pedagang ETF dan Bursa dapat melakukan perdagangan selama sesi resmi NYSE, dan bursa sejenis, serta sesi pre-open dan after market yang telah ditentukan. Keseluruhan rentang perdagangan dibatasi sekitar sepuluh jam. atau kurang. Selain itu, futures dan options traders menikmati perlakuan pajak yang lebih baik. Posisi, terlepas dari rentang waktu mereka, dikenakan pajak pada perpanjangan 40 60 antara keuntungan modal jangka panjang dan jangka pendek. Ini berbeda dengan pedagang ekuitas, yang dikenai pajak pada tingkat keuntungan jangka pendek yang lebih tinggi pada semua posisi yang dimiliki kurang dari satu tahun. Yang lebih menarik lagi mengapa meniru perdagangan saat Anda bisa menukar barang asli ETF hanyalah dana yang diciptakan untuk melacak harga minyak mentah namun mungkin tidak selalu berkorelasi sempurna. Demikian pula, saham perusahaan energi terkena risiko pasar dan risiko spesifik perusahaan selain agak berkorelasi dengan harga minyak mentah. Dengan kata lain, masing-masing opsi ini menawarkan cara yang kurang efisien untuk mendapatkan keuntungan, atau menderita kerugian, dari spekulasi yang dibuat. Menurut definisi, kontrak berjangka adalah kontrak pertukaran nilai standar, dapat dipindahtangankan, yang mengharuskan pengiriman komoditas tertentu, dengan harga tertentu, dan pada tanggal tertentu di masa depan. Untuk memperjelas, kontrak futures hanyalah sebuah kesepakatan antara pembeli dan penjual karena itu, mereka adalah kewajiban daripada aset. Bagi mereka yang mencari spekulasi murni dalam minyak mentah, pasar berjangka adalah tempat untuk mendapatkannya. Tidak seperti ETF atau saham terkait energi, pedagang minyak mentah berjangka akan membuat atau kehilangan uang di lockstep dengan perubahan harga underlying asset. Hal ini dimungkinkan oleh fakta bahwa minyak mentah itu sendiri dapat dikirim melawan kontrak berjangka dan sementara para pedagang mungkin tidak bertukar barel fisik dengan minyak mentah, mereka membeli atau menjual kesepakatan yang mewakili aset tersebut. Ini sedekat mungkin dengan hal yang nyata yang bisa Anda dapatkan. Seolah-olah argumen ini cukup meyakinkan, perdagangan minyak mentah di pasar berjangka disediakan bebas leverage. Dengan kata lain, tidak ada biaya bunga untuk shorting atau trading on margin. Crude Futures, atau Options on Futures Setelah tempat trading dipilih, pilihannya jangan sampai di sana. Pedagang minyak mentah NYMEX memiliki kemampuan untuk menukar kontrak berjangka berukuran penuh, opsi yang ditulis pada futures berukuran penuh ini, atau versi mini kontrak berjangka. Dengan pengecualian harga minyak mentah berjangka berukuran mini, harga minyak mentah berjangka dan opsi dapat dieksekusi di dua tempat terbuka yang terbuka dan kecocokan perdagangan elektronik. Buka protes, atau perdagangan pit, berlangsung di area yang ditandai di lantai bursa dan memerlukan pembelian atau penjualan instrumen dengan sinyal tangan dan teriakan. Hal ini cukup menarik dan bisa digambarkan sebagai kekacauan yang terorganisir. Pencocokan perdagangan elektronik tidak memiliki lokasi fisik, perintah beli dan jual yang ditempatkan oleh pedagang dieksekusi di lingkungan cyber dengan sedikit atau tanpa campur tangan manusia. Selama sesi hari resmi, pedagang memiliki kemampuan untuk menggunakan salah satu tempat untuk eksekusi dan karena kontraknya tidak sesuai, adalah mungkin untuk memasuki posisi melalui lubang dan keluar secara elektronik. Selama sesi hari, kedua arena tersedia untuk pedagang namun dalam sesi semalam diperpanjang hanya mungkin untuk menukar minyak mentah secara elektronik. NYMEX Light Sweet Crude Oil Futures Versi asli NYMEX mentah berukuran penuh ditulis dengan 1.000 barel minyak mentah sebagai underlying. Cukup sederhana, trader long atau short kontrak berjangka tunggal akan membuat atau kehilangan uang berdasarkan nilai 1.000 barel. Dengan minyak mentah senilai 70 per barel, total nilai kontrak berjangka tunggal adalah 70.000 (70 x 1.000 barel). Ingatlah bahwa margin, atau setoran iman yang baik untuk perdagangan minyak mentah, berfluktuasi antara 4.000 dan 8.000. Oleh karena itu, pedagang dapat mengekspos diri mereka pada fluktuasi harga kontrak senilai sekitar 70.000 dengan kurang dari 10 ke bawah. Mudah untuk melihat seberapa cepat keuntungan dan kerugian dapat ditambahkan dengan jenis leverage ini. Dengan kata itu, meski bursa menetapkan margin minimum yang dibutuhkan maka trader inilah yang pada akhirnya mengendalikan jumlah leverage yang digunakan. Mereka yang tidak ingin menggunakan leverage, dan modal yang tersedia, dapat secara efektif menghilangkannya dengan menyetorkan nilai penuh dari setiap kontrak yang diperdagangkan. Kutu minimum dalam minyak mentah adalah satu sen, dan setara dengan keuntungan atau kerugian 10 terhadap pedagang. Dengan demikian, dolar dalam pergerakan harga di hasil yang mendasari dalam keuntungan atau kerugian dari 1.000 per kontrak. Misalnya, seorang pedagang yang membeli minyak mentah di 62.00 dan menjual di 63,00 akan berjalan menjauh dari perdagangan sebagai pemenang dalam jumlah 1.000 dikurangi komisi dan ongkos. Seperti disebutkan, ada juga versi mini kontrak berjangka minyak mentah yang persis setengahnya asli. Kontrak mini mewakili 500 barel minyak mentah dan pedagang yang panjang atau pendek di pasar ini akan membuat atau menurunkan 500 untuk setiap pergerakan harga dolar. Seperti yang mungkin Anda duga, margin untuk minyak mentah mini sekitar setengah dari versi seukuran dan begitu pula volatilitas dan eksposur pasar. Opsi Perdagangan NYMEX Trading berjangka langsung memerlukan risiko yang tidak terbatas secara teoritis, margin yang relatif tinggi dan risiko langsung saat masuk. Bagi banyak pedagang eceran kecil, ini adalah deal breaker. Namun, ada cara untuk berpartisipasi dalam minyak mentah dengan tingkat risiko, penghargaan dan volatilitas yang bervariasi melalui penggunaan opsi. Buku saya, Commodity Options, saya menguraikan beberapa strategi dan metode pilihan perdagangan yang paling populer untuk menyesuaikannya agar sesuai dengan kepribadian dan tujuan masing-masing trader. Sekali lagi, NYMEX memberi pedagang kemampuan untuk berdagang pilihan melalui eksekusi elektronik atau protes terbuka. Ada kelebihan dan kekurangan untuk masing-masing, tapi bagus untuk memiliki akses ke keduanya. Misalnya, sejak munculnya pilihan minyak mentah elektronik, lebih mudah bagi pedagang eceran untuk mengakses harga penawaran langsung. Selain itu, pengisian elektronik segera dilaporkan dan mudah untuk membatalkan dan atau mengganti pesanan yang ada. Namun, sadari bahwa sering kali lebih efisien untuk menggunakan eksekusi terbuka untuk opsi karena kemungkinan untuk mendapatkan spread tawaranask yang lebih kecil. Jika Anda tidak terbiasa dengan tawaran dan permintaan, itu hanyalah selisih antara harga yang bisa Anda beli dengan harga kontrak dan Anda bisa menjualnya. Semakin kecil spreadnya, semakin baik pengisian masuk dan keluar, dan semakin rendah biaya transaksi yang dihadapi pedagang. Bagi yang berminat melakukan trading spread maka perlu dilakukan eksekusi open outchry. Melalui pit, dimungkinkan untuk memberi nama harga (limit order) pada paket pilihan (spread). Dengan kata lain, pesanan dapat ditempatkan pada beberapa opsi sebagai proposisi semua atau tidak untuk dieksekusi pada harga tertentu atau lebih baik. Pedagang opsi minyak mentah elektronik harus menempatkan setiap kaki spread secara terpisah, sering mengarah ke pengisian parsial atau mengejar harga pada kaki terisi. Untuk alasan yang disebutkan, adalah ide bagus untuk memiliki akses ke broker komoditas yang, pada gilirannya, memiliki akses langsung ke spesialis di lantai bursa. Perlu diingat bahwa berdagang dengan broker yang memiliki akses langsung ke spesialis opsi di lantai kemungkinan akan dikenakan biaya sedikit lebih banyak dalam komisi dan biaya untuk menempatkan pesanan Anda secara langsung melalui platform perdagangan online. Bagaimanapun, mereka tidak bekerja secara gratis. Namun, jika menggunakan metode eksekusi ini dapat menghemat satu kutu dalam harga isi, kemungkinan akan lebih dari sekadar membayar biaya tambahan jika mereka dapat menghemat beberapa kutu sehingga Anda benar-benar akan menghemat uang. Jangan perjalanan lebih dari dolar mengejar uang Berjangka dan Pilihan Perdagangan Melibatkan Risiko Substansial Rugi dan Tidak Cocok untuk Semua Investor. Carley Garner adalah penulis Commodity Options dan Senior Analyst di DeCarley Trading LLC dimana dia juga bekerja sebagai broker. Kunjungi DeCarleyTrading untuk berlangganan percobaan gratis ke buletin Carleys dan untuk rincian tentang layanan yang dia berikan. Buku berikutnya, A Traders First Book on Commodities akan tersedia pada bulan Februari 2010. Bagaimana Membeli Opsi Minyak Opsi minyak mentah adalah derivatif energi yang paling banyak diperdagangkan di New York Mercantile Exchange (NYMEX), salah satu pasar produk derivatif terbesar di Dunia. Yang mendasari opsi ini sebenarnya bukan minyak mentah itu sendiri, tapi kontrak berjangka minyak mentah. Jadi, terlepas dari namanya, opsi minyak mentah sebenarnya pilihan futures. Jenis pilihan Amerika dan Eropa tersedia di NYMEX. Pilihan Amerika Yang memungkinkan pemegangnya untuk melaksanakan opsi ini setiap saat selama jatuh tempo, dieksekusi dalam kontrak berjangka yang mendasarinya. Dengan demikian, pedagang yang, misalnya, lama menggunakan opsi minyak mentah callput Amerika mengambil posisi lama pada kontrak berjangka minyak mentah yang mendasarinya. Di bawah tabel merangkum posisi opsi Amerika yang pernah mengeksekusi hasil pada posisi futures yang mendasari berikut yang ditunjukkan pada kolom kedua. Posisi opsi minyak mentah Amerika Setelah menjalankan opsi minyak mentah masing-masing Opsi panggilan panjang Misalnya, mari berasumsi bahwa pada tanggal 25 September 2014, seorang pedagang bernama Helen mengambil posisi lama dalam opsi minyak mentah Amerika pada bulan Februari 2015. Futures pada harga strike Dari 90 per barel Pada tanggal 1 November 2014, harga futures Februari 2015 adalah 96 per barel dan Helen ingin menggunakan opsi panggilannya. Dengan menggunakan opsi tersebut, dia akan memasuki posisi berjangka panjang Februari 2015 dengan harga 90. Dia mungkin memilih untuk menunggu sampai kadaluarsa dan menerima pengiriman minyak mentah yang dikunci pada harga 90 per barel, atau dia mungkin akan menutupnya. Posisi futures segera mengunci 6 (96-90) per barel. Dengan memperhitungkan bahwa satu opsi kontrak opsi minyak mentah adalah 1.000 barel, maka 6 per barel harus dikalikan dengan 1000, sehingga sampai pada 6.000 pembayaran dari posisi tersebut. Pilihan minyak jenis Eropa diselesaikan secara tunai. Perhatikan bahwa bertentangan dengan pilihan Amerika, opsi Eropa hanya dapat dilakukan pada tanggal kadaluarsa. Pada saat berakhirnya panggilan (put) option. Nilainya akan menjadi selisih antara harga pelunasan dari harga minyak mentah (strike price) dan harga strike (harga penyelesaian dari harga minyak mentah yang mendasarinya) dikalikan 1.000 barel, atau nol, mana saja yang lebih besar. Sebagai contoh, anggaplah bahwa pada tanggal 25 September 2014, Helen pedagang memasuki posisi panggilan lama dalam opsi minyak mentah Eropa pada bulan Februari 2015 di berjangka minyak mentah dengan harga strike 95 per barel dan bahwa biaya opsi 3,10 per barel. Unit kontrak berjangka minyak mentah adalah 1.000 barel minyak mentah. Pada tanggal 1 November 2014, harga minyak mentah berjangka 100barrel dan Helen ingin menggunakan opsi tersebut. Begitu dia melakukan ini, dia menerima (100-95) 1000 5.000 sebagai pilihan dari pilihan tersebut. Untuk menghitung laba bersih dari posisi tersebut, kita perlu mengurangi biaya opsi (premi dimana posisi opsi panjang membayar ke posisi opsi short pada awal transaksi) sebesar 3.100 (3.11000). Dengan demikian, laba bersih dari posisi opsi adalah 1.900 (5.000 - 3.100). Pilihan minyak versus Kontrak berjangka minyak Pilihan kontrak memberi pemegang (posisi panjang) hak tapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual underlying (tergantung apakah opsi itu call atau put). Dengan demikian, pilihan memiliki profil pengembalian risiko non-linier yang terbaik bagi pedagang minyak mentah yang lebih memilih perlindungan dari sisi bawah. Pemegang opsi minyak mentah yang paling dapat kehilangan adalah biaya opsi (premium) yang dibayarkan kepada penulis pilihan (penjual). Kontrak berjangka, bagaimanapun, tidak memberi kesempatan seperti itu pada sisi kontrak, karena mereka memiliki risiko linier dan profil pengembalian. Pedagang berjangka bisa kehilangan seluruh posisi selama pergerakan harga dasar yang merugikan. Pedagang yang tidak ingin repot dengan pengiriman fisik yang mungkin memerlukan banyak pekerjaan kertas dan prosedur yang rumit mungkin lebih memilih pilihan minyak untuk masa depan minyak. Lebih khusus lagi, pilihan Eropa adalah uang tunai - yang berarti bahwa setelah opsi dieksekusi, pemegang opsi menerima pembayaran positif dalam bentuk uang tunai. Dalam hal ini, pengiriman dan penerimaan tidak menjadi masalah bagi pihak kontrak. Kontrak berjangka minyak mentah yang diperdagangkan di NYMEX, bagaimanapun, secara fisik diselesaikan. Pedagang yang memiliki posisi short pada satu kontrak berjangka harus mengirimkan 1.000 barel minyak mentah pada saat kadaluarsa dan posisi panjang harus menerima pengiriman. Dimana persyaratan margin awal futures lebih tinggi dari pada premi yang dipersyaratkan untuk opsi pada futures serupa, opsi posisi menawarkan leverage ekstra dengan membebaskan sebagian modal yang dibutuhkan untuk margin awal. Misalnya, bayangkan NYMEX membutuhkan 2.400 sebagai margin awal untuk satu kontrak minyak mentah berjangka Februari 2015 yang memiliki underlying dari 1000 barel minyak mentah. Namun, kita bisa menemukan opsi minyak mentah pada Februari 2015 berjangka yang harganya 1.2barrel. Dengan demikian, seorang pedagang dapat membeli dua kontrak opsi minyak yang akan menelan biaya persis 2.400 (22.11.000) dan mewakili 2000 barel minyak mentah. Namun, perlu dicatat bahwa harga opsi yang lebih rendah akan tercermin dalam money of the options. Berbeda dengan posisi futures, posisi opsi callput lama bukan posisi margin dan karenanya tidak memerlukan margin awal atau pemeliharaan. Dan dengan demikian tidak akan memicu margin call. Hal ini pada gilirannya memungkinkan posisi trader posisi lama untuk lebih menjaga fluktuasi harga tanpa persyaratan likuiditas tambahan. Pedagang harus memiliki cukup likuiditas untuk mendukung fluktuasi harga jangka pendek. Kontrak opsi panjang membantu menghindari hal ini. Pedagang memiliki kesempatan untuk mengumpulkan premi dengan menjual (dengan asumsi risiko tinggi) pilihan minyak mentah. Jika para pedagang tidak memperkirakan harga minyak mentah akan berubah dengan kuat ke arah manapun (naik atau turun), opsi minyak memberi kesempatan bagi mereka untuk memperoleh keuntungan dengan menulis (menjual) pilihan minyak out-of-the-money. Ingatlah bahwa posisi opsi pendek mengumpulkan premi dan mengasumsikan risikonya. Dengan demikian menjual opsi out-of-the-money, baik itu panggilan atau put, akan memungkinkan mereka memperoleh keuntungan dari koleksi premium seandainya opsi tersebut berakhir dengan uang muka. Kontrak berjangka pada dasarnya tidak termasuk pembayaran dimuka, oleh karena itu mereka tidak menawarkan jenis kesempatan ini bagi para pedagang. Pedagang yang mencari perlindungan downside dalam perdagangan minyak mentah mungkin ingin menukar opsi minyak mentah yang diperdagangkan terutama di NYMEX. Sebagai imbalan dari pemegang opsi minyak premium dibayar dimuka memperoleh non-linear riskreturn yang biasanya tidak akan ditawarkan oleh kontrak berjangka. Selain itu, pedagang opsi lama tidak menghadapi margin call yang mengharuskan pedagang memiliki cukup likuiditas untuk mendukung posisi mereka. Pilihan Eropa yang optimal bagi trader yang menginginkan penyelesaian secara tunai.